成都溫江花木基地轉：園林上市企業三季報：盈利同比大(dà)幅下(xià)降，27家企業共虧逾24億元，6家虧損過億
截至10月31日，A股上市企業三季報發布完畢。27家園林上市企業中(zhōng)有13家虧損，14家盈利，與去(qù)年同期相比，總虧損擴大(dà)。

第二大(dà)虧損
據統計，27家園林上市企業今年1至9月總營收約219.45億元，第三季度爲72.8億元。前三季度共虧損約24.81億元，其中(zhōng)第三季度虧14.33億元，超今年前兩季度之和，說明企業盈利仍在持續下(xià)降。
虧損超過億元的有6家，分(fēn)别是東方園林虧16.31億元，嶺南(nán)股份虧4.27億元，美晨生(shēng)态虧4.08億元，節能鐵漢虧4.01億元，棕榈股份虧3.71億元，園林股份虧1.05億元。
前三季度統計表

最艱難的是東方園林，2020年全年虧4.9億元，去(qù)年虧11.58億元，今年前三季度虧損又(yòu)創新高。這也是A股園林上市企業迄今第二大(dà)的虧損，第一(yī)名是文科園林，因計提恒大(dà)集團應收項目款去(qù)年虧16.61億元，而文科園林前8年的淨利潤總額爲14.1億元。
受多種因素影響，2019年前後多數園林上市企業盈利持續下(xià)降，資(zī)金鏈緊張，有幾家是靠國資(zī)入駐才擺脫危機的。從三季報來看，盈利能力仍不容樂觀。
除少數幾家扭虧爲盈和保持正增長外(wài)，與去(qù)年同期三季報相比，大(dà)部分(fēn)企業盈利持續下(xià)滑，虧損幅度加大(dà)。有的是大(dà)幅下(xià)滑，超過一(yī)倍的有6家，其中(zhōng)嶺南(nán)園林利潤大(dà)降11倍，園林股份降7倍多。
東珠生(shēng)态前三季度營收爲12.3億元，同比下(xià)滑31.29%；歸屬于上市公司股東的淨利潤爲1.91億元，比上年同期下(xià)滑46.95%。東珠生(shēng)态解釋利潤下(xià)降的主要原因是：公司營業收入下(xià)滑，同時公司銀行借款增加，導緻财務費(fèi)用增加；公司在疫情背景下(xià)員(yuán)工(gōng)人員(yuán)結構保持穩定，管理費(fèi)用邊際成本增加；疫情管控導緻施工(gōng)材料物(wù)流成本上升等
除了疫情影響施工(gōng)、回款等因素外(wài)，東方園林稱，公司大(dà)額虧損還因爲計提了各項資(zī)産減值準備金額共約7.14億元。同時工(gōng)業廢棄物(wù)循環再生(shēng)業務受相關政策影響，業務規模有所控制。
三家雙增長企業
從三季報看，有4家企業盈利過億元：*ST美尚賺3.58億元、東珠生(shēng)态賺1.9億元、綠茵生(shēng)态賺1.53億元及蒙草生(shēng)态賺1.52億元。除*ST美尚今年因處置資(zī)産盈利外(wài)（扣非淨利爲-0.94億元），其餘三家一(yī)直是園林上市企業中(zhōng)的“優等生(shēng)”：連續5年利潤過億。
有三家企業1至9月保持了營收和利潤的雙增長，分(fēn)别是杭州園林，實現營收5.13億元，同比增長9.4%，淨利潤3798萬元，同比增長4.9%；農尚環境實現營收3.11億元，同比增長34.3%，淨利潤506萬元，同比增長108.5%；綠茵生(shēng)态實現營收4.57億元，同比增長0.6%，淨利潤1.53億元，同比增長17.3%。
綠茵生(shēng)态曆年營收和利潤圖表

觀察這三家企業不難發現，它們近5年的營收增長比較平穩，基本保持在3億至6億元之間，盈利變動幅度也不大(dà)。與年營收動辄三五十億、不斷拓展新業務領域的東方園林等相比，這三家企業聚焦園林、生(shēng)态主業，是“小(xiǎo)而美”的代表，雖不曾“大(dà)紅大(dà)紫”，但也沒有出現大(dà)的波折，發展穩健。
特别是綠茵生(shēng)态，一(yī)直保持着40%左右的毛利率，30%的淨利率，每年以數億的營收錄得上億元的利潤。而且公司資(zī)産結構良好，在手貨币資(zī)金充足，資(zī)産負債率49.51%，現有有息負債均爲PPP項目借款。基于公司良好的經營情況，各貸款銀行對公司現存PPP項目貸款利率均進行了下(xià)調，下(xià)調比例爲40至65BP，大(dà)大(dà)降低了公司财務費(fèi)用。
東方園林曆年營收和利潤圖表

東方園林、美晨生(shēng)态等企業，通過不斷的并購、業務轉型，目前園林闆塊的營收不到總營收的一(yī)半，已不是傳統意義的園林企業了。這也是擺在各園林企業面前的一(yī)道選擇題：想做大(dà)，就得經受各種不确定性因素的拷打，想在園林領域“高築牆”，就得忍受做大(dà)的誘惑。
(責任編輯：成都花木基地)